只要企業符合其中某一個市場的上市條件,無論是大型的中國企業,還是中小民營企業,都適合在美國上市
美國上市條件需要支付的上市費用是可能獲得的籌集資本

千億私募TPG納斯達克上市!創始人被稱華爾街並購傳奇,中國市場頻出手

2022.04.21

上市資訊

千億私募TPG納斯達克上市!創始人被稱華爾街並購傳奇,中國市場頻出手

2022年01月14日 20:26

當地時間1月13日,美國另類資產管理公司TPG在納斯達克上市。公司股價當天收漲超15%,總市值達到104億美元。作為私募股權巨頭,TPG旗下管理的資產規模達1090億美元(折合人民幣近7000億元),投資有優步、漢堡王、聯想等中外知名企業。
  TPG成立已近30年,本世紀初期因參與大舉並購而聞名業界。自金融危機導致巨額虧損以來,TPG重心逐漸轉向多元化投資,目前主要涉及業務板塊包括私募股權、房地產等。公司高管透露,未來還考慮向信貸、基礎設施等領域擴張。   私募股權巨頭上市,資產規模達1090億美元
  作為私募股權巨頭,TPG是全球最大的另類資產管理公司之一。該公司於1992年在美國德克薩斯州沃斯堡和加利福尼亞州舊金山成立,前身是德州太平洋(2.650, 0.01, 0.38%)投資公司。30年來,總部位於上述兩座城市的TPG,已從一個小型家庭初創公司發展成為頂級另類資產管理公司,並在全球16個城市設有投資和運營團隊。
  招股書顯示,TPG擬發行3390萬股普通股。以發行價29.5美元計算,TPG此次IPO可獲得淨收益約7.751億美元,若承銷商行使超額配售權,該值可達8.252億美元。TPG發行價為每股29.5美元,13日當天收盤漲15.25%,報34美元,市值達到104.36億美元。
  營收方面,在2018年、2019年、2020年及2021年前9月,TPG的總收入分別為14.04億美元、19.88億美元、21.15億美元及38.97億美元,淨利潤分別為7.11億美元、11.8億美元、14.39億美元及38.22億美元。
  公開資料顯示,TPG旗下管理的資產規模達1090億美元,有多個投資平台如TPG資本、TPG亞洲資本、TPG成長基金、TPG影響力投資基金等。TPG主要投資涉及業務板塊包括私募股權(Capital)、成長型投資(Growth)、影響力投資(Impact)、房地產(Real Estate)和市場解決方案(Market Solutions)等。目前,該公司投資企業超過280家,包括美國大陸航空、優步、愛彼迎、漢堡王、度小滿金融、叮噹快藥等公司。
在本次股份發行中,摩根大通證券公司、高盛集團公司、摩根士丹利公司和TPG Capital BD 將擔任這次發行的聯席牽頭賬簿管理人。美銀證券、花旗集團、德意志銀行證券公司、Evercore ISI、瑞銀投資銀行、富國證券、蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)和巴克萊銀行擔任聯席賬簿管理人。
  曾因金融危機銀行破產巨虧,側重多元化投資
  與主要競爭對手KKR、黑石等相比,TPG的體量相對較小,上市之路也要晚了10多年。
  21世紀頭十年,TPG曾因為投資不佳遇到過困難。2008年開始的金融危機期間,TPG由於對華盛頓互惠銀行70億美元的投資虧損14億美元。作為曾經全美最大的存款儲蓄銀行,互惠銀行由於不堪承受慘重的抵押貸款損失而被接管。
  據悉,大衛·邦德曼是TPG創始人之一,被稱為華爾街的並購傳奇。在TPG成立第二年,公司聯合加拿大航空、Air Partners 注資4.5億美元並購身陷破產困局的大陸航空,幫助後者打造成為全球領先的航空公司。這是TPG運作的首個重要投資。金融危機前的2006年,TPG參與了總價值近千億美元的並購交易,這一數字超過了黑石、KKR等在彼時的全球交易價值。
  有分析指出,金融危機過後,TPG側重於多元化投資。特別是喬恩·溫克里德(現任首席執行官)加入後,公司業務增長迅猛。與2016年相比,公司目前的資產管理規模接近翻倍。喬恩曾任職高盛27年,他表示TPG將考慮在信貸和基礎設施領域加大擴張。
  2021年7月,TPG上善睿思基金(TPG Rise Fund)旗下的氣候基金宣佈完成首輪募資,規模達54億美元,該基金將投資全球應對氣候變化的企業和解決方案。TPG上善睿思氣候基金成立於2021年初,美國前財政部長亨利·保爾森擔任該基金的執行董事長。保爾森也是2008年金融危機背後的重要人物,曾擔任大型投資銀行高盛集團的主席和首席執行官。
  進入中國二十餘載,醫療健康領域頻出手
  TPG與中國的聯繫也頗為密切。公司佈局中國的歷史可以追溯到1994年。當年,TPG在上海開設了第一個中國辦公室,成為最早進入中國的全球私募股權投資機構之一。公司網站介紹,過去多年來,TPG在中國面向不同領域的多家公司開展了具有先驅性的投資,其中包括金融服務、醫療健康、消費零售、技術、媒體及信息服務等行業以及社會影響力投資領域。
  證券時報記者梳理髮現,和睦家醫療、聯想、中金公司(37.290, 0.13, 0.35%)、李寧、中國郵政儲蓄銀行等知名公司都有TPG的投資軌跡。2019年初,TPG與中金資本簽署合作協議,設立「中國協同效應」平台。該平台採用美元/人民幣雙貨幣結構,憑借雙方的跨境投資和業務能力,將在全球範圍內尋找並把握與中國相關的投資機會。雙方投入核心資源,派駐聯合工作團隊,共同組建該專業投資平台。
  近年來,TPG在醫療健康領域頻頻出手,投資企業包括兆科眼科、叮噹快藥等。去年6月,互聯網「醫療+醫藥」健康到家服務平台叮噹快藥宣佈獲得規模達2.2億美元新一輪融資。此輪由TPG亞洲基金領投。奧博資本(OrbiMed)、鴻為資本(Redview Capital)聯合領投,璞林資本(Valliance)、蘭馨亞洲、夏焱資本、盈科資本等機構跟投。中金公司、招銀國際、華興資本擔任財務顧問。
  目前,TPG集團中國區董事長為孫強,在加入TPG之前曾創辦黑土地集團並任董事長。個人簡歷顯示,孫強從北京外國語大學畢業後,曾前往沃頓商學院勞德研究院深造,獲得工商管理碩士及國際問題研究碩士學位。1995年至2015年,孫強擔任過美國華平投資集團合伙人、全球經營管理委員會成員並擔任亞太區主席。孫強還曾任高盛集團投資銀行部執行董事、樂柏克公司投資經理、聯合國總部專職翻譯等職務。
  值得注意的是,TPG也是最早在亞洲參與私募股權投資的公司之一。作為TPG在華的主要投資平台,TPG亞洲資本是首批在亞洲投資的私募股權投資機構,也深耕印度、東南亞地區、日本、韓國和澳大利亞等市場。