2025 8月美國IPO摘要：熱度續升 醫療、AI企業成焦點
2025.09.01
2025年8月，美國IPO市場呈現出多元板塊並進的格局，從醫療健康、製藥與AI醫療技術，到太空與航太、網路安全，再到SPAC特殊目的收購公司，市場活動顯示出強勁的資本需求與投資人多元偏好。
本月有多達 25 家企業成功掛牌，其中醫療與製藥領域延續熱度（Picard Medical、Curanex、Nasus Pharma等），同時大型科技與航太企業（Bullish、Firefly Aerospace、HeartFlow、Miami International Holdings）吸引了市場高度關注。
值得注意的是，亞洲公司依舊活躍（Eastern International、The Growhub、TryHard、Yimutian、NusaTrip、BUUU Group、rYojbaba、Magnitude International 等），顯示亞太新創與新經濟企業仍積極進軍美國資本市場。
8月主要的IPO：
HCM III Acquisition Corp.
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：22,000,000 單位（每單位含 1 股 A 類普通股 + 三分之一認股權證）
募資總額：220,000,000 美元（另有 45 天超額配售權 3,300,000 單位）
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq）
股票代碼：HCMAU（單位）；後續分拆為 HCMA（股）/ HCMAW（權證）
資金用途：作為 SPAC 用於尋找並完成一項或多項企業合併/收購
承銷商：Cantor Fitzgerald & Co.（Sole Bookrunner）
法律與審計團隊：（法律）King & Spalding 擔任發行人顧問
CTW Cayman
IPO 發行價：每股 5.00 美元
發行股數：2,400,000 股（另有 360,000 股超額配售權）
募資總額：12,000,000 美元（未扣除承銷費用）
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：CTW
資金用途：一般企業用途（General corporate purposes），以支持平台成長。
承銷商：Kingswood Capital Partners, LLC（Underwriters’ Representative）
法律與審計團隊：（公司法律顧問）Gunderson Dettmer；（承銷商法律顧問）Greenberg Traurig
Quantumsphere Acquisition Corporation
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：8,280,000 單位（含承銷商全額行使 1,080,000 單位超額配售權）
募資總額：82,800,000 美元
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq）
股票代碼：QUMSU（單位）；後續分拆為 QUMS（股）/ QUMSR（權利）
資金用途：作為 SPAC 用於尋找並完成企業合併/收購。
承銷商：SPAC Advisory Partners（Kingswood Capital Partners, LLC 旗下，Sole Book Running Manager）
Firefly Aerospace, Inc.
公司背景：Firefly Aerospace 是一家美國航太技術公司，總部設於德州 Cedar Park。公司提供小至中型運載火箭、月球著陸器與太空任務整體服務，目標是降低太空進入門檻並加速行星與月球探索。其產品線包括 Alpha 火箭、Blue Ghost 月球著陸器與在軌運輸系統。
IPO 發行價：每股 45.00 美元
發行股數：19,296,000 股（後續披露：最終募資約 868.3 百萬美元）
募資總額：約 868,300,000 美元（依路透最終定價與規模）
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq）
股票代碼：FLY
資金用途：償還信貸協議下之借款、支付特定系列優先股應計股息、以及一般企業用途。
承銷商：Goldman Sachs、J.P. Morgan、Jefferies、Wells Fargo Securities（Joint Bookrunners）
法律與審計團隊：（承銷商法律顧問）Davis Polk & Wardwell LLP；（發行人/股東法律顧問）Kirkland & Ellis
WhiteFiber, Inc.
公司背景： WhiteFiber 是一家電信與基礎建設公司，致力於提供光纖網路連線解決方案。公司聚焦於高速、低延遲網路的部署，服務對象涵蓋企業與住宅市場，目標是改善網路連線品質並擴大覆蓋率。
IPO 發行價：每股 17.00 美元
發行股數：9,375,000 股（另有 1,406,250 股超額配售權）
募資總額：159,375,000 美元（未扣除承銷費用）
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：WYFI
資金用途：一般企業用途（General corporate purposes；以招股文件為準）。
承銷商：B. Riley Securities, Inc. 與 Needham & Company, LLC（Representatives of the Underwriters）
法律與審計團隊：（公司法律顧問）White & Case LLP（交易公告）
Darkiris Inc. (DKI)
公司背景：Darkiris Inc. 是一家新興科技公司，聚焦於數位應用與解決方案開發，目標是透過創新軟體與平台服務支援企業數位轉型。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：2,000,000 股
募資總額：8,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：DKI
資金用途：用於研發投入、業務拓展以及一般營運資金。
承銷商：US Tiger Securities, Inc.（承銷代表）
Etoiles Capital Group Co., Ltd. (EFTY)
公司背景：Etoiles Capital Group 是一家金融與投資管理公司，提供資本市場投資與企業成長解決方案，專注於資產配置與跨境投融資平台建設。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：1,800,000 股
募資總額：7,200,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：EFTY
資金用途：用於公司一般運營及投資併購用途。
承銷商：Prime Number Capital, LLC（唯一簿記管理人）
法律與審計團隊：Loeb & Loeb LLP（美國公司法律顧問）、Ogier（開曼群島法律顧問）、Ye & Associates, P.C.（承銷商法律顧問）
HeartFlow, Inc. (HTFL)
公司背景：HeartFlow 是一家醫療科技公司，總部位於加州 Redwood City，專注於非侵入性心臟疾病診斷。其核心產品 HeartFlow Analysis 利用先進的 AI 與 CT 影像生成血流動力圖，協助醫師診斷冠狀動脈疾病。
IPO 發行價：每股 19.00 美元
發行股數：16,000,000 股
募資總額：304,000,000 美元
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）
股票代碼：HTFL
資金用途：擴大商業化與銷售團隊、推進臨床研究與新產品開發，以及一般企業用途。
承銷商：Goldman Sachs、BofA Securities、J.P. Morgan（聯席主承銷商）
法律與審計團隊：Latham & Watkins LLP（公司法律顧問）；Ernst & Young LLP（審計師）
Starry Sea Acquisition Corp. (SSEA)
公司背景：Starry Sea Acquisition Corp. 是一間特殊目的收購公司（SPAC），主要目標是尋找大中華區及東南亞市場的成長型企業，進行合併或收購。
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：6,000,000 單位
募資總額：60,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：SSEA
資金用途：作為 SPAC，公司計劃尋找並完成一項或多項企業合併／收購。
Highview Merger Corp (HVMC)
公司背景：Highview Merger Corp. 是一間特殊目的收購公司（SPAC），成立目的為尋找成長型企業標的，透過合併進入資本市場。
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：5,000,000 單位
募資總額：50,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：HVMC
資金用途：作為 SPAC，公司將尋找並完成一項或多項企業合併／收購
Magnitude International Ltd (MAGH)
公司背景：Magnitude International Ltd 是一家香港註冊公司，主要從事消費品與零售業務，透過自有品牌及分銷渠道拓展亞洲及海外市場。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：1,250,000 股
募資總額：5,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：MAGH
資金用途：用於營運資金、業務拓展及一般企業用途。
法律顧問：Concord & Sage PC 承銷商法律顧問：Taft Stettinius & Hollister LLP
Mckinley Acquisition Corporation (MKLY)
公司背景：Mckinley Acquisition Corporation 是一間特殊目的收購公司（SPAC），專注於鎖定具潛力的科技與跨境業務企業
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：7,500,000 單位
募資總額：75,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：MKLY
資金用途：作為 SPAC，公司將尋找並完成一項或多項企業合併／收購。
Bullish (BLSH)
公司背景：Bullish 是一家加密資產交易平台，專注於為機構與專業投資人提供高流動性與安全的數位資產交易服務。其平台結合傳統交易所架構與區塊鏈技術，致力於提高透明度與交易效率。
IPO 發行價：每股 37.00 美元
發行股數：10,000,000 股
募資總額：370,000,000 美元
上市交易所：紐約證券交易所（NYSE）
股票代碼：BLSH
資金用途：用於業務擴展、技術研發以及營運資金。
承銷商：Goldman Sachs、J.P. Morgan、Jefferies、BTIG（聯席主承銷商）
BUUU Group Limited (BUUU)
公司背景：BUUU Group 是一家線上娛樂與數位媒體公司，業務涵蓋互動娛樂內容與數位平台運營，目標市場主要在亞洲。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：2,500,000 股
募資總額：10,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：BUUU
資金用途：用於業務拓展、營運資金與潛在收購。
公司法律顧問：Ortoli Rosenstadt LLP（美國）、Ogier（英屬維京群島）、David Fong & Co.（香港）
承銷商法律顧問：Sichenzia Ross Ference Carmel LLP
報告會計師：Onestop Assurance PAC
Miami International Holdings, Inc. (MIAX)
公司背景：Miami International Holdings 是一家金融市場營運商，旗下擁有多個交易所，包括 MIAX Options、MIAX Pearl、MIAX Emerald 等，提供股票與期權交易，並持續發展金融科技解決方案。
IPO 發行價：每股 23.00 美元
發行股數：7,500,000 股
募資總額：172,500,000 美元
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）
股票代碼：MIAX
資金用途：強化資本結構、技術投資與市場擴張。
承銷商：Morgan Stanley、Citigroup、Barclays、RBC Capital Markets（聯席主承銷商）
Nasus Pharma Ltd. (NSRX)
公司背景：Nasus Pharma 是一家以色列生物製藥公司，專注於開發創新鼻腔藥物遞送技術，用於治療罕見病、呼吸系統疾病及緊急醫療需求（如阿片類藥物過量的解毒治療）。
IPO 發行價：每股 8.00 美元
發行股數：2,500,000 股
募資總額：20,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：NSRX
資金用途：資助研發計畫、臨床試驗以及營運資金。
承銷商：Laidlaw & Company (UK) Ltd. 和 Craft Capital Management LLC（作為 Joint Bookrunners）
法律與審計團隊：Brightman Almagor Zohar & Co.，為 Deloitte 全球網絡成員
rYojbaba Co., Ltd. (RYOJ)
公司背景：rYojbaba Co., Ltd. 是一家亞洲時尚與生活用品公司，專注於年輕族群市場，透過線上與線下渠道推動品牌成長。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：1,800,000 股
募資總額：7,200,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：RYOJ
資金用途：用於擴張供應鏈、提升研發能力及一般營運用途。
承銷商：D. Boral Capital LLC 擔任主承銷商（Bookrunner） 共同承銷 / 協助方：Sutter Securities, Inc. 為協辦承銷商；Boustead Securities, LLC 擔任此次發行的財務顧問
法律顧問：Anthony, Linder & Cacomanolis, PLLC 擔任美國方面的法律顧問；Bevilacqua PLLC 擔任為承銷商（D. Boral）提供的美國法律顧問。
NusaTrip Incorporated (NUTR)
公司背景：
NusaTrip 是一家印尼線上旅行平台，成立於 2013 年，提供機票、旅遊產品與 B2B 分銷服務。公司曾被列為東南亞 IATA（國際航空運輸協會）認證 OTA 平台之一，並於 IPO 前與 Society Pass 集團有關係。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：3,750,000 股
募資總額：15,000,000 美元（未扣除承銷費用）
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：NUTR
資金用途：用於公司日常營運、擴充業務、併購與提升平台能力等用途
承銷商：Cathay Securities, Inc. 為承銷代表（並授予 45 天超額配售權）
Yimutian Inc. (YMT)
公司背景：
Yimutian 是中國大陸農業 B2B 平台，透過數位平台將農產品生產商、批發商與買家進行配對與交易。公司強調提供端對端農業交易與物流支持，是中國主要的農業電子商務平台之一。
IPO 發行價：每 ADS 4.10 美元
發行股數：5,010,000 ADS（含少部分為既有股東出售）
募資總額：約 20,541,000 美元
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global）
股票代碼：YMT
資金用途：用於擴展數位農業交易服務、增強技術基礎設施、農產品採購與交易服務擴張、營運資本與一般用途
承銷商：US Tiger Securities, Inc.
法律與審計團隊：Baker McKenzie 作為承銷商法律顧問
Elite Express Holding Inc. (ETS)
公司背景：
Elite Express 是一家總部位於加州的「最後一哩配送」服務公司，透過其子公司 JAR Transportation Inc. 在加州地區提供終端物流配送服務。公司以科技平台驅動其配送網絡與效率管理。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：3,800,000 股（含可選擇追加 570,000 股超額配售
募資總額：約 15,200,000 美元（未扣除承銷費用）
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：ETS
承銷商：Dominari Securities LLC（代表承銷商），Revere Securities 為協同承銷商
Curanex Pharmaceuticals Inc. (CURX)
公司背景：Curanex Pharmaceuticals 是一家生物製藥公司，專注於開發針對罕見疾病與高未滿足醫療需求的新型藥物與療法。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：4,250,000 股（含 637,500 股超額配售權）
募資總額：17,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：CURX
資金用途：用於推進研發管線、臨床試驗、營運資金及一般企業用途。
承銷商：Dominari Securities LLC、Pacific Century Securities LLC、Revere Securities LLC
法律與審計團隊：Crone Law Group, P.C.（公司法律顧問）、Sichenzia Ross Ference Carmel LLP（承銷商法律顧問）
CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, Ltd. (KOYN)
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：20,000,000 單位（含 3,000,000 單位超額配售權）
募資總額：200,000,000 美元（行使超額配售後可達 230,000,000 美元）
上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）
股票代碼：KOYN
資金用途：作為 SPAC，資金存入信託帳戶，未來用於尋找數位資產、區塊鏈與金融科技領域的併購標的。
承銷商：Cohen & Company Capital Markets
CSLM Digital Asset Acquisition Corp III
公司背景：CSLM Digital Asset Acquisition Corp III 是一家註冊於開曼群島的 SPAC，專注於數位資產、區塊鏈及相關新興科技的投資機會。
M3-Brigade Acquisition VI Corp. (MBVI)
IPO 發行價：每單位 10.00 美元
發行股數：34,500,000 單位（含 4,500,000 單位超額配售權）
募資總額：345,000,000 美元
上市交易所：紐約證券交易所（NYSE）
股票代碼：MBVI
資金用途：作為 SPAC，資金存入信託帳戶，用於尋找能源轉型、基礎設施與相關領域的潛在標的。
承銷商：Cantor Fitzgerald & Co.
法律與審計團隊：Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP（公司法律顧問）、Ellenoff Grossman & Schole LLP（承銷商法律顧問）、WithumSmith+Brown, PC（審計師）
M3-Brigade Acquisition VI Corp.
公司背景：M3-Brigade Acquisition VI Corp. 是一家 SPAC，延續 M3-Brigade 系列的投資方向，聚焦於能源轉型與基礎設施產業的併購機會。
Picard Medical, Inc. (PMI)
公司背景：Picard Medical 是 SynCardia 的母公司，專注於人工心臟系統的研發與商業化，主要產品包括完全植入式人工心臟 Emperor 系統與新一代便攜驅動器。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：4,250,000 股（含超額配售）
募資總額：約 17,000,000 美元
上市交易所：NYSE American
股票代碼：PMI
資金用途：用於支持 SynCardia 在中國的業務擴張、資助人工心臟與驅動系統研發、建立銷售與分銷能力、償還債務，以及一般運營費用與工作資本。
承銷商：WestPark Capital, Inc.（主承銷商）、Sentinel Brokers Co., Inc.（共同管理人）、E.F. Hutton & Co.、Uphorizon, LLC（財務顧問）
法律與審計團隊：MaloneBailey, LLP（審計師）
Eastern International Ltd. (ELOG)
公司背景：Eastern International 透過其子公司蘇州 TC-Link Logistics 提供跨境與國內物流服務，業務涵蓋專案物流與一般運輸，服務網絡遍及中國大陸、香港、東南亞與中亞。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：1,600,000 股（含超額配售 240,000 股）
募資總額：約 6,400,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：ELOG
資金用途：一般營運資金與業務擴張。
承銷商：Maxim Group LLC（唯一簿記管理人）
法律與審計團隊：FisherBroyles, LLP（公司法律顧問）、Hunter Taubman Fischer & Li LLC（承銷商法律顧問）
The Growhub Limited (TGHL)
公司背景：Growhub 是一家新加坡科技公司，專注於區塊鏈技術在供應鏈透明化與碳管理中的應用，協助食品與商品供應鏈建立可追溯及反偽造能力。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：3,750,000 股（含超額配售 562,500 股）
募資總額：約 15,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：TGHL
資金用途：開發區塊鏈供應鏈溯源平台，強化產品真偽驗證、碳排放管理與可追溯性。
承銷商：Alexander Capital, L.P.、US Tiger Securities, Inc.（聯席簿記管理人）
TryHard Holdings Limited (THH)
公司背景：TryHard 是一家日本綜合娛樂與生活服務公司，業務涵蓋活動策劃、場地經營、顧問服務及餐飲管理，主要面向年輕消費族群。
IPO 發行價：每股 4.00 美元
發行股數：1,525,000 股（部分由既有股東出售）
募資總額：約 6,000,000–7,000,000 美元
上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）
股票代碼：THH
資金用途：業務拓展、行銷推廣、策略性併購，以及一般營運資金。
承銷商：US Tiger Securities, Inc.（主承銷商）