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2025 9月美國IPO摘要：大型科技平台 IPO 與小型亞洲企業 IPO 並存的雙軌趨勢。

2025.10.01

上市資訊

2025 年 9 月，美國資本市場持續活躍，共有多家企業完成 IPO，涵蓋 科技、金融科技、消費品牌、基礎設施以及 SPAC 等多元領域。整體募資規模從數百萬美元到數億美元不等，顯示投資者對不同風險級別的標的仍保持高度興趣。

主要趨勢

  • SPAC 活動持續：多家 SPAC 採用每單位 10 美元的結構成功上市，顯示 SPAC 仍是資本市場的重要工具，尤其在併購與私營公司進入美國市場方面提供靈活性。

  • 科技與平台型公司受矚目：如 Via Transportation、Klarna、Netskope 等，凸顯數位平台、支付與資安產業的長期吸引力。

  • 消費與生活方式品牌進入市場：如 Black Rock Coffee、Fitness Champs 等，展現出消費需求驅動的新一波投資機會。

  • 募資金額與風險分散：從小型 IPO（數百萬美元）到大型募資（數億美元）皆有，呈現資本市場對風險分級與靈活策略的需求。

亞洲企業亮點

  • 9 月中有多家 亞洲背景公司成功赴美上市，如 Zenta Group、Hang Feng Technology、Megan Holdings 等，涵蓋科技服務與消費品牌。

  • 相較於 8 月，亞洲企業在 9 月的 IPO 活動仍保持一定的比重，延續了近幾個月來的「亞洲公司赴美上市熱潮」。

  • 這些企業多以 中小規模 IPO（4–10 美元區間發行價） 方式進入市場，策略上以靈活籌資為主，反映企業在美資本市場「試水溫」的態度。

總結

整體而言，2025 年 9 月的 IPO 市場顯示出 大型科技平台 IPO 與小型亞洲企業 IPO 並存的雙軌趨勢。一方面，成熟的科技與金融公司持續獲得大規模資金支持；另一方面，來自亞洲的中小型企業透過 Nasdaq Capital Market 等平台上市，進一步推升亞洲企業在美 IPO 的能見度，並為後續市場帶來更多潛在案例。
 

9月主要的IPO：
 

Via Transportation, Inc. (VIAV)

  • 公司背景：Via提供公共交通網絡的技術平台，協助城市交通機構利用共享乘車與智能路線優化公共交通系統，目前在全球多城市運作其TransitTech解決方案。

  • IPO發行價：每股46.00美元

  • 發行股數：10,714,285股

  • 募資總額：約493,000,000美元

  • 上市交易所：紐約證券交易所（NYSE）

  • 股票代碼：VIA

  • 資金用途：用於擴張營運、技術開發與一般資本支出

  • 承銷商：Goldman Sachs、Morgan Stanley、Allen & Company、Wells Fargo Securities等聯席簿記管理人
     

Trailblazer Acquisition Corp. (BLZR)

  • 公司背景：Trailblazer為空白支票公司，計劃聚焦媒體、通訊、體育娛樂、科技與消費零售產業的併購機會。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：27,500,000單位（含3,500,000單位超額配售）

  • 募資總額：約275,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：BLZR（股）／BLZRW（認股權證）

  • 資金用途：作為SPAC，公司募資金存入信託帳戶，用於後續併購投資

  • 承銷商：Cantor Fitzgerald & Co.（唯一簿記管理人）
     

Klarna Group plc (KLAR)

  • 公司背景：Klarna是瑞典的金融科技公司，提供電子商務平台上的支付即付/分期付款解決方案，是全球領先的BNPL服務商之一。

  • IPO發行價：每股40.00美元

  • 發行股數：尚未確認

  • 募資總額：約1,370,000,000美元（市場報導）

  • 上市交易所：紐約證券交易所（NYSE）

  • 股票代碼：KLAR

  • 資金用途：用於擴展其「先買後付」（BNPL）與金融科技服務，以及技術與市場拓展
     

Talon Capital Corp. (TLNC)

  • 公司背景：空白支票公司，鎖定能源與電力基建相關標的。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：24,900,000單位（含部分超額配售）

  • 募資總額：約249,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：TLNCU（單位；後續分拆為TLNC／TLNCW）

  • 資金用途：SPAC募資存入信託帳戶，聚焦能源與電力基礎設施領域之併購

  • 承銷商：Cohen & Company Capital Markets（簿記管理人）
     

Zenta Group Company Limited (ZGM)

  • 公司背景：澳門專業服務與金融科技解決方案供應商，提供產業園區與商業投資顧問、以及金融科技產品銷售。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：尚未完整披露

  • 募資總額：尚無具體數字

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：ZGM

  • 資金用途：拓展澳門、香港與東南亞業務、發展金融科技產品、品牌與團隊擴編、營運資金與一般公司用途

  • 承銷商：Cathay Securities, Inc.（承銷代表）
     

Fitness Champs Holdings Limited (FCHL)

  • 公司背景：健身與健康服務相關企業，提供運動訓練與健康管理服務。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：3,750,000股

  • 募資總額：15,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：FCHL

  • 資金用途：未明確披露（一般推定為營運資金、業務擴張與行銷）

  • 承銷商：Bancroft Capital, LLC（唯一承銷商）
     

Chenghe Acquisition III Co. (CHEC)

  • 公司背景：開曼群島豁免公司形式之SPAC，聚焦亞洲或具亞洲布局的高成長企業。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：12,650,000單位（含1,650,000單位超額配售）

  • 募資總額：約126,500,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：CHECU（單位；後續分拆為CHEC／CHECW）

  • 資金用途：SPAC募資存入信託帳戶，用於尋找並完成併購標的

  • 承銷商：BTIG, LLC（唯一簿記管理人）
     

ChowChow Cloud International Holdings Limited (CHOW)

  • 公司背景：總部香港，提供雲端遷移、部署與託管等端到端數位轉型服務。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：2,990,000股（含390,000股超額配售權）

  • 募資總額：約11,960,000美元

  • 上市交易所：NYSE American

  • 股票代碼：CHOW

  • 資金用途：雲端解決方案平台建設、業務拓展與營運資金

  • 承銷商：US Tiger Securities, Inc.（唯一簿記管理人）
     

Black Rock Coffee Bar, Inc. (BRCB)

  • 公司背景：美國連鎖咖啡品牌，主打drive-thru模式，據點橫跨美國西部至德州。

  • IPO發行價：每股20.00美元

  • 發行股數：16,911,764股（含超額配售）

  • 募資總額：約294,100,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：BRCB

  • 資金用途：展店擴張、門店建設與一般營運資金

  • 承銷商：J.P. Morgan、Jefferies、Morgan Stanley、Baird（聯席主承銷）；Stifel、William Blair（其他簿記管理人）
     

Hang Feng Technology Innovation Co., Ltd. (FOFO)

  • 公司背景：香港公司，提供企業管理顧問及資產管理服務。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：1,375,000股（含206,250股超額配售權）

  • 募資總額：5,500,000美元（超額配售全數行使後約6,300,000美元）

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：FOFO

  • 資金用途：強化企業管理顧問與資產管理業務、拓展市場與一般營運資金

  • 承銷商：Kingswood Capital Partners, LLC（承銷商）
     

Gemini Space Station, Inc. (GEMI)

  • 公司背景：由Winklevoss兄弟創立的加密資產平台，提供個人與機構端產品與服務。

  • IPO發行價：每股28.00美元

  • 發行股數：15,937,501股（含部分超額配售）

  • 募資總額：約446,250,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球精選市場（Nasdaq Global Select Market）

  • 股票代碼：GEMI

  • 資金用途：一般公司用途與平台成長

  • 承銷商：Goldman Sachs、Citigroup（聯席領銜簿記管理人）；Morgan Stanley、Cantor（聯席領銜簿記管理人）
     

Legence Corp. (LGN)

  • 公司背景：建築機電與能源效率解決方案供應商，服務資料中心、生命科學等高技術場域。

  • IPO發行價：每股28.00美元

  • 發行股數：26,000,000股（含超額配售權）

  • 募資總額：約812,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球精選市場（Nasdaq Global Select Market）

  • 股票代碼：LGN

  • 資金用途：償還部分定期貸款餘額與一般公司用途

  • 承銷商：Goldman Sachs、Jefferies（聯席主承銷）；BofA、Barclays（聯席簿記管理人）
     

OTG Acquisition Corp. I (OTGAU)

  • 公司背景：專注數位基礎設施生態系的空白支票公司。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：23,000,000單位（含超額配售）

  • 募資總額：200,000,000美元（關帳後約230,000,000美元）

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：OTGAU（單位；後續分拆為OTGA／OTGAW）

  • 資金用途：SPAC募資存入信託帳戶，鎖定數位基礎設施服務領域之併購

  • 承銷商：B. Riley Securities（領銜簿記管理人）
     

Galata Acquisition Corp. II (LATA)

  • 公司背景：SPAC，目標聚焦於科技與成長型企業的合併。

  • IPO發行價：每股10.00美元

  • 發行股數：4,000,000股（含600,000股超額配售權）

  • 募資總額：約40,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：LATA

  • 資金用途：作為SPAC，資金將用於尋找合併標的

  • 承銷商：Chardan Capital Markets
     

Platinum Analytics Cayman Limited (PLTS)

  • 公司背景：專注於金融數據與人工智慧分析服務，提供機構投資人及企業數據驅動決策工具。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：2,000,000股

  • 募資總額：8,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：PLTS

  • 資金用途：擴展大數據分析平台的研發與行銷，以及營運資金

  • 承銷商：Benchmark Company, LLC
     

Pattern Group Inc. (PTRN)

  • 公司背景：美國電商加速公司，透過自有平台與AI工具協助品牌提升網路銷售與營運效率。

  • IPO發行價：每股14.00美元

  • 發行股數：3,500,000股

  • 募資總額：約49,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：PTRN

  • 資金用途：用於電子商務平台拓展、技術研發與品牌推廣

  • 承銷商：Citigroup、UBS Investment Bank
     

Netskope, Inc. (NTSK)

  • 公司背景：網路安全公司，專注於雲端安全、零信任網路與數據保護方案。

  • IPO發行價：每股19.00美元

  • 發行股數：12,000,000股

  • 募資總額：約228,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球精選市場（Nasdaq Global Select Market）

  • 股票代碼：NTSK

  • 資金用途：強化雲端安全產品研發、銷售與行銷活動，並用於一般營運

  • 承銷商：Goldman Sachs、Morgan Stanley、J.P. Morgan
     

StubHub Holdings, Inc. (STUB)

  • 公司背景：全球知名的二手票務平台，提供演唱會、體育賽事與娛樂活動的門票轉售與交易服務。

  • IPO發行價：每股23.50美元

  • 發行股數：15,000,000股

  • 募資總額：約352,500,000美元

  • 上市交易所：紐約證券交易所（NYSE）

  • 股票代碼：STUB

  • 資金用途：用於債務償還、平台擴展以及全球業務推廣

  • 承銷商：Morgan Stanley、Goldman Sachs、Barclays
     

WaterBridge Infrastructure LLC (WBI)

  • 公司背景：總部位於美國德州，專注於為能源產業提供水資源管理與基礎設施解決方案。

  • IPO發行價：每股20.00美元

  • 發行股數：10,000,000股

  • 募資總額：約200,000,000美元

  • 上市交易所：紐約證券交易所（NYSE）

  • 股票代碼：WBI

  • 資金用途：用於擴展水資源基礎設施建設、減少負債以及一般營運用途

  • 承銷商：Credit Suisse、Wells Fargo Securities
     

Knorex Pte. Ltd. (KNRX)

  • 公司背景：新加坡廣告科技公司，專注於AI驅動的跨平台廣告自動化解決方案。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：2,500,000股

  • 募資總額：約10,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：KNRX

  • 資金用途：計劃用於研發其AI驅動的廣告投放平台、擴展國際市場以及一般營運資金

  • 承銷商：Maxim Group LLC
     

American Exceptionalism Acquisition Corp. A (AEXA)

  • 公司背景：SPAC，成立目標為投資與合併具備「美國製造」和科技自主性質的企業。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：10,000,000單位

  • 募資總額：約100,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：AEXA

  • 資金用途：作為SPAC，募資資金將用於未來尋找合併標的，重點關注美國本土製造業與科技創新領域

  • 承銷商：EF Hutton LLC
     

FutureCrest Acquisition Corp. (FCRS)

  • 公司背景：以科技與能源為投資標的的SPAC，目標尋找具成長潛力的科技與基礎建設公司。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：8,000,000單位

  • 募資總額：約80,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：FCRS

  • 資金用途：作為SPAC，計劃投資於新興產業、科技創新與能源轉型相關的企業

  • 承銷商：Chardan Capital Markets, LLC
     

Megan Holdings Limited (MGNM)

  • 公司背景：亞洲消費品公司，專注於服飾與生活方式產品，透過線上與零售渠道進行銷售。

  • IPO發行價：每股4.00美元

  • 發行股數：2,000,000股

  • 募資總額：約8,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：MGNM

  • 資金用途：用於擴張公司在零售與電商渠道的佈局、產品開發以及一般營運資金

  • 承銷商：Boustead Securities, LLC
     

Drugs Made In America Acquisition II Corp. (DMII)

  • 公司背景：SPAC，旨在推動美國本土藥品研發與製造能力。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：7,500,000單位

  • 募資總額：約75,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：DMII

  • 資金用途：作為SPAC，專注於尋找美國本土製藥與生命科學公司進行合併

  • 承銷商：EF Hutton LLC
     

Emmis Acquisition Corp. (EMISE)

  • 公司背景：由媒體企業家創立的SPAC，專注於媒體、娛樂及數位平台的併購與整合。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：6,000,000單位

  • 募資總額：約60,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克資本市場（Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：EMISE

  • 資金用途：作為SPAC，計劃投資於媒體、娛樂與數位科技產業

  • 承銷商：Chardan Capital Markets, LLC
     

Bain Capital GSS Investment Corp. (BCSS)

  • 公司背景：由Bain Capital發起的SPAC，主攻企業服務、科技與增長型產業併購機會。

  • IPO發行價：每單位10.00美元

  • 發行股數：22,000,000單位（含3,300,000單位超額配售）

  • 募資總額：約220,000,000美元

  • 上市交易所：納斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）

  • 股票代碼：BCSS

  • 資金用途：作為SPAC，募資款項存入信託帳戶，用於未來尋找標的收購

  • 承銷商：Bain Capital Securities, LLC（唯一簿記管理人）
     

BTC Development Corp. (BDCI)

  • IPO發行價：尚未披露

  • 發行股數：尚未披露

  • 募資總額：尚未披露

  • 上市交易所：納斯達克（預估為Nasdaq Capital Market）

  • 股票代碼：BDCI

  • 資金用途：作為SPAC募資存入信託帳戶，用於未來併購標的投資

  • 承銷商：未披露

  • 公司背景：成立之目的為尋找戰略併購機會的空白支票公司（SPAC）。